[:en]Homeowners: We Need to Sell Your House Twice[:es]Propietarios de casa: Tenemos que vender su casa dos veces[:]

[:en]Every house on the market has to be sold twice; once to a prospective buyer and then to the bank (through the bank’s appraisal). In a housing market where supply is very low and demand is very high, home values increase rapidly. One major challenge in such a market is that bank appraisal. If prices are jumping, it is difficult for appraisers to find adequate comparable sales (similar houses in the neighborhood that closed recently) to defend the price when doing the appraisal for the bank.

With escalating prices, the second sale might be even more difficult than the first. And now, there may be a second issue further complicating the appraisal issue.

The Mortgage News Daily (MND) recently published an article titled Conservative Appraisals Increasingly Mentioned in 2015; Did Something Change?

The article revealed that there was a “flurry” of comments on their website from members expressing concern about…

“…a sudden increase in appraisals reflecting market values well below what had been expected. In some cases the low appraisals had merely required the restructuring of the loan, in others they killed the deal.”

The National Association of Realtors revealed this month that 8% of the contracts that fell through over the last three months were terminated because of appraisal issues.

MND decided to survey their members and ask why this sudden increase in “short” appraisals could be taking place. Here is one result of that survey:

“Almost everyone we spoke to mentioned Fannie Mae’s new Collateral Underwriter (CU).”

Collateral Underwriter provides a risk score on individual appraisals which will lead to a ranking of appraisals by risk profile, allowing lenders to identify appraisals with heightened risk of quality issues, overvaluation, and compliance violations. It went on-line on January 26.

Marianne Sullivan, senior vice president of single-family business capability with Fannie Mae believes that CU is not a problem for appraisers. She claimed:

“From an appraiser perspective, one of the lender’s responsibilities has always been to review the quality of an appraiser, and they have been using various methods to do that forever. I don’t think appraisers will find this tool to be disruptive.”

However, some think that CU has caused appraisers to become too cautious with their appraised values. One mortgage professional in the MND article explained it this way:

“My personal opinion is that appraisers are being overly conservative in choosing comps because of CU. If CU questions the comps, adjustments, etc., the appraiser would have to do a lot of extra work to justify them. I had anticipated that CU would cause delays because of this extra work, but it seems that appraisers are one step ahead and are being ultra conservative, thus avoiding the extra work in the first place. I haven’t spoken to an appraiser about it; this is just my interpretation of what I am seeing.”

Ryan Lundquist, a Certified Residential Appraiser in the Sacramento area, agreed:

“One of the unintended consequences of CU may be more conservative appraisals.”

Bottom Line

We must realize that, in today’s housing market, every house must be sold twice and the second sale (to the bank’s appraiser) could be the more difficult one.[:es]

Todas las casas en el mercado tienen que ser vendidas dos veces; una al posible comprador y luego al banco (a través del avalúo del banco). En un mercado de la vivienda donde el suministro está bien bajo y la demanda está muy alta, el valor de las casas aumenta rápidamente. Uno de los principales desafíos en tal mercado es el avalúo del banco. Si los precios están saltando, es difícil para los tasadores encontrar comparaciones de venta adecuados (casas similares en el vecindario que cerraron recientemente) para defender el precio del avalúo para el banco.

Con la escalada de los precios, la segunda venta podría ser más difícil que la primera. Y ahora, puede haber un segundo problema que complica aún más la cuestión del avalúo.

The Mortgage News Daily (MND por sus siglas en ingles) recientemente público un artículo titulado “Conservative Appraisals Increasingly Mentioned in 2015; did Something Change?”

El artículo reveló que hubo una “ráfaga” de comentarios de los miembros en su página electrónica expresando su preocupación por…

“… un aumento repentino en los avalúos, reflejando el aumento en los valores del mercado muy por debajo de lo que se había esperado; en algunos casos los avalúos bajos meramente habían requerido la restructuración del préstamo, en otros mataron el trato”.

La Asociación Nacional de Realtors reveló este mes que el 8 % de los contratos que se cayeron en los últimos tres meses fueron terminados debido a problemas con el avalúo.

MND decidió encuestar a sus miembros y preguntar porque este aumento repentino en avalúos “cortos” podría estar sucediendo. Este es un resultado de esa encuesta:

“Casi todos con los que hablamos mencionaron el nuevo sistema de Fannie Mae “Collateral Underwriter (CU).”

Un subscriptor colateral (Collateral Underwriter) proporciona una puntuación de riesgo en cierto avalúo lo que conduce a una clasificación de avalúos por perfil de riesgo, permitiendo a los prestamistas que identifiquen avalúos con alto riesgo de problemas de calidad, sobrevalorización y violaciones de cumplimiento. Salió en línea en enero 26.

Marianne Sullivan, Vice Presidente de single-family business capability con Fannie Mae cree que CU no es un problema para los tasadores. Ella afirmó:

“Desde una perspectiva del tasador, una de las responsabilidades del prestamista siempre ha sido revisar la calidad del avalúo, y ellos han estado usando varios métodos para hacer eso por mucho tiempo. Yo no creo que los tasadores van a encontrar que esta herramienta es perjudicial”.

Sin embargo, algunos piensan que CU puede hacer que los tasadores sean demasiado cautelosos con sus valores en el avalúo. Un profesional de hipotecas en el artículo de MND lo explico de esta forma:

“Es mi opinión personal que los tasadores están siendo excesivamente conservativos al escoger comparaciones debido a CU. Si CU cuestiona las comparaciones, los ajustes, etc., el tasador tendría que hacer un montón de trabajo extra para justifícalos. Yo había anticipado que CU podría causar retrasos por este trabajo extra, pero parece que los tasadores están un paso adelante y están siendo ultra conservativos, evitando así el trabajo extra en primer lugar. Yo no he hablado con un tasador sobre eso; esto es solo mi interpretación de lo que estoy viendo”.

Ryan Lundquist, tasador residencial certificado en el área de Sacramento, está de acuerdo:

“Una de las consecuencias imprevistas de CU puede ser avalúos más conservativos”.

En conclusión

Debemos darnos cuenta que, en el mercado de la vivienda actual, cada casa debe ser vendida dos veces y la segunda venta (al tasador del banco) podría ser la más difícil.

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[:en]Homeowners: We Need to Sell Your House Twice[:es]Propietarios de casa: Tenemos que vender su casa dos veces[:]



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[:en]Every house on the market has to be sold twice; once to a prospective buyer and then to the bank (through the bank’s appraisal). In a housing market where supply is very low and demand is very high, home values increase rapidly. One major challenge in such a market is that bank appraisal. If prices are jumping, it is difficult for appraisers to find adequate comparable sales (similar houses in the neighborhood that closed recently) to defend the price when doing the appraisal for the bank.

With escalating prices, the second sale might be even more difficult than the first. And now, there may be a second issue further complicating the appraisal issue.

The Mortgage News Daily (MND) recently published an article titled Conservative Appraisals Increasingly Mentioned in 2015; Did Something Change?

The article revealed that there was a “flurry” of comments on their website from members expressing concern about…

“…a sudden increase in appraisals reflecting market values well below what had been expected. In some cases the low appraisals had merely required the restructuring of the loan, in others they killed the deal.”

The National Association of Realtors revealed this month that 8% of the contracts that fell through over the last three months were terminated because of appraisal issues.

MND decided to survey their members and ask why this sudden increase in “short” appraisals could be taking place. Here is one result of that survey:

“Almost everyone we spoke to mentioned Fannie Mae's new Collateral Underwriter (CU).”

Collateral Underwriter provides a risk score on individual appraisals which will lead to a ranking of appraisals by risk profile, allowing lenders to identify appraisals with heightened risk of quality issues, overvaluation, and compliance violations. It went on-line on January 26.

Marianne Sullivan, senior vice president of single-family business capability with Fannie Mae believes that CU is not a problem for appraisers. She claimed:

“From an appraiser perspective, one of the lender's responsibilities has always been to review the quality of an appraiser, and they have been using various methods to do that forever. I don’t think appraisers will find this tool to be disruptive.”

However, some think that CU has caused appraisers to become too cautious with their appraised values. One mortgage professional in the MND article explained it this way:

"My personal opinion is that appraisers are being overly conservative in choosing comps because of CU. If CU questions the comps, adjustments, etc., the appraiser would have to do a lot of extra work to justify them. I had anticipated that CU would cause delays because of this extra work, but it seems that appraisers are one step ahead and are being ultra conservative, thus avoiding the extra work in the first place. I haven't spoken to an appraiser about it; this is just my interpretation of what I am seeing."

Ryan Lundquist, a Certified Residential Appraiser in the Sacramento area, agreed:

“One of the unintended consequences of CU may be more conservative appraisals.”

Bottom Line

We must realize that, in today’s housing market, every house must be sold twice and the second sale (to the bank’s appraiser) could be the more difficult one.[:es]

Todas las casas en el mercado tienen que ser vendidas dos veces; una al posible comprador y luego al banco (a través del avalúo del banco). En un mercado de la vivienda donde el suministro está bien bajo y la demanda está muy alta, el valor de las casas aumenta rápidamente. Uno de los principales desafíos en tal mercado es el avalúo del banco. Si los precios están saltando, es difícil para los tasadores encontrar comparaciones de venta adecuados (casas similares en el vecindario que cerraron recientemente) para defender el precio del avalúo para el banco.

Con la escalada de los precios, la segunda venta podría ser más difícil que la primera. Y ahora, puede haber un segundo problema que complica aún más la cuestión del avalúo.

The Mortgage News Daily (MND por sus siglas en ingles) recientemente público un artículo titulado “Conservative Appraisals Increasingly Mentioned in 2015; did Something Change?”

El artículo reveló que hubo una “ráfaga” de comentarios de los miembros en su página electrónica expresando su preocupación por…

“… un aumento repentino en los avalúos, reflejando el aumento en los valores del mercado muy por debajo de lo que se había esperado; en algunos casos los avalúos bajos meramente habían requerido la restructuración del préstamo, en otros mataron el trato”.

La Asociación Nacional de Realtors reveló este mes que el 8 % de los contratos que se cayeron en los últimos tres meses fueron terminados debido a problemas con el avalúo.

MND decidió encuestar a sus miembros y preguntar porque este aumento repentino en avalúos “cortos” podría estar sucediendo. Este es un resultado de esa encuesta:

“Casi todos con los que hablamos mencionaron el nuevo sistema de Fannie Mae “Collateral Underwriter (CU).”

Un subscriptor colateral (Collateral Underwriter) proporciona una puntuación de riesgo en cierto avalúo lo que conduce a una clasificación de avalúos por perfil de riesgo, permitiendo a los prestamistas que identifiquen avalúos con alto riesgo de problemas de calidad, sobrevalorización y violaciones de cumplimiento. Salió en línea en enero 26.

Marianne Sullivan, Vice Presidente de single-family business capability con Fannie Mae cree que CU no es un problema para los tasadores. Ella afirmó:

“Desde una perspectiva del tasador, una de las responsabilidades del prestamista siempre ha sido revisar la calidad del avalúo, y ellos han estado usando varios métodos para hacer eso por mucho tiempo. Yo no creo que los tasadores van a encontrar que esta herramienta es perjudicial”.

Sin embargo, algunos piensan que CU puede hacer que los tasadores sean demasiado cautelosos con sus valores en el avalúo. Un profesional de hipotecas en el artículo de MND lo explico de esta forma:

“Es mi opinión personal que los tasadores están siendo excesivamente conservativos al escoger comparaciones debido a CU. Si CU cuestiona las comparaciones, los ajustes, etc., el tasador tendría que hacer un montón de trabajo extra para justifícalos. Yo había anticipado que CU podría causar retrasos por este trabajo extra, pero parece que los tasadores están un paso adelante y están siendo ultra conservativos, evitando así el trabajo extra en primer lugar. Yo no he hablado con un tasador sobre eso; esto es solo mi interpretación de lo que estoy viendo”.

Ryan Lundquist, tasador residencial certificado en el área de Sacramento, está de acuerdo:

“Una de las consecuencias imprevistas de CU puede ser avalúos más conservativos”.

En conclusión

Debemos darnos cuenta que, en el mercado de la vivienda actual, cada casa debe ser vendida dos veces y la segunda venta (al tasador del banco) podría ser la más difícil.

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[:en]Homeowners: We Need to Sell Your House Twice[:es]Propietarios de casa: Tenemos que vender su casa dos veces[:]



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