[:en]Debunking Some Myths about Mortgage Availability[:es]Desacreditando algunos mitos sobre la disponibilidad de las hipotecas[:]

Debunking Some Myths about Mortgage Availability | Simplifying The Market
[:en]There seems to be a growing chasm between what the public believes to be needed and what is actually needed to qualify for a residential home loan.

A recent survey by Ipsos reported that:

  • Two-thirds of those surveyed believe they need a very good credit score to buy a home, with 45 percent thinking a “good credit score” is over 780.
  • Consumers overestimate the down payment funds needed to qualify for a home loan, with 36 percent thinking a 20 percent down payment is always required.

However, according to American Enterprise Institute’s International Center on Housing Risk’s May First-Time Buyer Mortgage Risk Index (FBMRI), reality is far from perception. The report reveals:

  • 70% of first-time buyer mortgages had a combined loan-to-value ratio of 95% or higher
  • About 20% of first-time buyers taking out mortgages had a FICO score below 660
  • 25% had total debt-to-income ratios above 43 percent
  • The median first-time buyer with an agency mortgage made a down payment of only 3 percent, or $7200 in dollar terms.
  • The median FICO score for first-time buyers with agency mortgages was 705
  • For first-time buyers with FHA-insured loans, the median FICO score was only 672

These numbers contradict the frequent claims that first-time buyers face difficulties in obtaining mortgages.

Bottom Line

Stephen Oliner, co-director of AEI’s International Center on Housing Risk explained the reality of the situation.

“One hears all the time that first-time buyers have limited access to mortgage debt.  But this isn’t true. Many first-time buyers with low FICO scores and little money down are buying homes every month.”                               

[:es]

Parece que hay un  abismo creciente entre lo que el público cree que es necesario y lo que realmente se necesita para calificar para un préstamo hipotecario residencial.

Una encuesta reciente por Ipsos informo que:

  • Dos tercios de aquellos encuestados creen que ellos necesitan un muy buen puntaje de crédito para comprar una casa, con 45 por ciento pensando que “un buen puntaje de crédito” es de más de 780.
  • Los consumidores sobrestiman los fondos para la cuota inicial necesarios para calificar para un préstamo hipotecario, con 36 por ciento pensando que una cuota inicial de 20 por ciento es siempre requerido.

Sin embargo, según el índice de mayo de American Enterprise Institute’s International Center on Housing Risk First-Time Buyer Mortgage Risk Index (FBMRI por sus siglas en inglés) la realidad está muy lejana a la realidad. El informe revela que:

  • 70 % de las hipotecas a los compradores por primera vez tienen una combinación de la razón préstamo-valor del 95 % o más
  • Cerca del 20 % de los compradores por primera vez obteniendo una hipoteca tienen una puntuación FICO por debajo de 660
  • 25 % tuvo un total de la proporción deuda a ingresos por encima del 43 por ciento
  • El comprador por primera vez promedio con una hipoteca de agencia dio una cuota inicial de solo el 3 por ciento, o $7200 en términos de dólares.
  • La puntuación FICO medio de los compradores por primera vez con una hipoteca de agencia fue de 705
  • Los compradores por primera vez con un préstamo asegurado por FHA, el puntaje FICO medio fue solo de 672.

Estos números contradicen los frecuentes reclamos que los compradores por primera vez encaran dificultades al obtener hipotecas.

En conclusión

Stephen Oliner, Co-director de AEI’s International Center on Housing Risk explicó la realidad de la situación.

“Uno escucha todo el tiempo que los compradores por primera vez tienen acceso limitado a la deuda hipotecaria. Pero esto no es cierto. Muchos compradores por primera vez con puntajes FICO bajos y poco dinero de cuota inicial están comprando casas cada mes”.

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[:en]There seems to be a growing chasm between what the public believes to be needed and what is actually needed to qualify for a residential home loan. A recent survey by Ipsos reported that: Two-thirds of those surveyed believe they need a very good credit score to buy a home, with 45 percent thinking a ...

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[:en]There seems to be a growing chasm between what the public believes to be needed and what is actually needed to qualify for a residential home loan.

A recent survey by Ipsos reported that:

  • Two-thirds of those surveyed believe they need a very good credit score to buy a home, with 45 percent thinking a “good credit score” is over 780.
  • Consumers overestimate the down payment funds needed to qualify for a home loan, with 36 percent thinking a 20 percent down payment is always required.

However, according to American Enterprise Institute's International Center on Housing Risk’s May First-Time Buyer Mortgage Risk Index (FBMRI), reality is far from perception. The report reveals:

  • 70% of first-time buyer mortgages had a combined loan-to-value ratio of 95% or higher
  • About 20% of first-time buyers taking out mortgages had a FICO score below 660
  • 25% had total debt-to-income ratios above 43 percent
  • The median first-time buyer with an agency mortgage made a down payment of only 3 percent, or $7200 in dollar terms.
  • The median FICO score for first-time buyers with agency mortgages was 705
  • For first-time buyers with FHA-insured loans, the median FICO score was only 672

These numbers contradict the frequent claims that first-time buyers face difficulties in obtaining mortgages.

Bottom Line

Stephen Oliner, co-director of AEI’s International Center on Housing Risk explained the reality of the situation.

“One hears all the time that first-time buyers have limited access to mortgage debt.  But this isn’t true. Many first-time buyers with low FICO scores and little money down are buying homes every month.”                               

[:es]

Parece que hay un  abismo creciente entre lo que el público cree que es necesario y lo que realmente se necesita para calificar para un préstamo hipotecario residencial.

Una encuesta reciente por Ipsos informo que:

  • Dos tercios de aquellos encuestados creen que ellos necesitan un muy buen puntaje de crédito para comprar una casa, con 45 por ciento pensando que “un buen puntaje de crédito” es de más de 780.
  • Los consumidores sobrestiman los fondos para la cuota inicial necesarios para calificar para un préstamo hipotecario, con 36 por ciento pensando que una cuota inicial de 20 por ciento es siempre requerido.

Sin embargo, según el índice de mayo de American Enterprise Institute's International Center on Housing Risk First-Time Buyer Mortgage Risk Index (FBMRI por sus siglas en inglés) la realidad está muy lejana a la realidad. El informe revela que:

  • 70 % de las hipotecas a los compradores por primera vez tienen una combinación de la razón préstamo-valor del 95 % o más
  • Cerca del 20 % de los compradores por primera vez obteniendo una hipoteca tienen una puntuación FICO por debajo de 660
  • 25 % tuvo un total de la proporción deuda a ingresos por encima del 43 por ciento
  • El comprador por primera vez promedio con una hipoteca de agencia dio una cuota inicial de solo el 3 por ciento, o $7200 en términos de dólares.
  • La puntuación FICO medio de los compradores por primera vez con una hipoteca de agencia fue de 705
  • Los compradores por primera vez con un préstamo asegurado por FHA, el puntaje FICO medio fue solo de 672.

Estos números contradicen los frecuentes reclamos que los compradores por primera vez encaran dificultades al obtener hipotecas.

En conclusión

Stephen Oliner, Co-director de AEI’s International Center on Housing Risk explicó la realidad de la situación.

“Uno escucha todo el tiempo que los compradores por primera vez tienen acceso limitado a la deuda hipotecaria. Pero esto no es cierto. Muchos compradores por primera vez con puntajes FICO bajos y poco dinero de cuota inicial están comprando casas cada mes”.

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