[:en]Are Home Values REALLY at Record Levels?[:es]¿Están los valores de las propiedades REALMENTE a niveles récord? [:]

Are Home Values REALLY at Record Levels? | Simplifying The Market
[:en]Last week, the National Association of Realtors (NAR) released their Existing Home Sales Report. The report announced that the median existing-home price in June was $236,400. That value surpasses the peak median sales price set in July 2006 ($230,400). This revelation created many headlines exclaiming that home prices had hit a “new record”:

Wall Street Journal: Existing-Home Prices Hit Record

USA Today: Existing home sales surge, prices hit record

Though the headlines are accurate, we want to take a closer look at the story. We do not want people to believe that this information is evidence that a new “price bubble” is forming in housing.

NAR reports the median home price. That means that 50% of the homes sold above that number and 50% sold below that number. With fewer distressed properties (lower valued) now selling, the median price will rise. The median value does not reflect that each individual property is increasing in value.

Below are the comments from Bill McBride, the author of the esteemed economic blog Calculated Risk. McBride talks about the challenges with using the median price and also explains that in “real” prices (taking into consideration inflation) we are nowhere close to a record.

“In general I’d ignore the median sales price because it is impacted by the mix of homes sold (more useful are the repeat sales indexes like Case-Shiller or CoreLogic). NAR reported the median sales price was $236,400 in June, above the median peak of $230,400 in July 2006. That is 9 years ago, so in real terms, median prices are close to 20% below the previous peak. Not close.”

Earlier this week, the Wall Street Journal covered this issue in detail. In this story, Nick Timiraos explained that this rise in median prices is nothing to be concerned about:

“Does this mean we have another problem on our hands? Not really…There may be other reasons to worry about housing affordability by comparing prices with incomes or prices with rents for a given market. But crude comparisons of nominal home prices with their 2006 and 2007 levels shouldn’t be used to make cavalier claims about a new bubble.”

Bottom Line

Home values are appreciating. However, they are not increasing at a rate that we should have fears of a new housing bubble around the corner.[:es]La semana pasada, la Asociación nacional de Realtors (NAR por sus siglas en inglés) publicó su informe de las ventas de las casas ya existentes. El informe anunció que el precio medio de las casas ya existentes en junio fue de $236,400. El valor superó el precio medio máximo de las ventas en julio 2006 ($230,400). Esta revelación creo muchos titulares exclamando que los precios de las casas habían alcanzado un “nuevo nivel récord”.

El Wall Street Journal: Los precios de las casas ya existentes alcanzó un nivel récord

USA Today: El aumento en las ventas de las casas ya existentes, alzó los precios a un nivel récord

Aunque los titulares son correctos, queremos dar un vistazo más de cerca de la historia. No queremos que la gente crea que esta información es evidencia que una nueva “burbuja de los precios” se está formando en el sector de la vivienda.

NAR informa el precio medio de las casas. Eso significa que el 50 % de las casas son vendidas por encima de ese número y 50 % de las casas son vendidas por debajo de ese número. Con menos propiedades en subasta (valoradas por menos) ahora vendiéndose, el precio medio va a aumentar. El valor medio no refleja que cada propiedad individual está aumentando en valor.

A continuación están los comentarios de Bill McBride, el autor del blog del estimado económico Calculated Risk. McBride habla de los desafíos de utilizar el precio medio y también explica que en precio “real” (tomando la inflación en consideración) no estamos nada cerca de un nivel record.

“En general yo ignoraría el precio medio de las ventas porque está afectado por la mezcla de las casas vendidas (son más útiles los índices de ventas repetitivos como Case-Shiller o CoreLogic). NAR informó que el precio medio de las ventas fue de $236,400 en junio, por encima del máximo medio de $230,400 en julio 2006. Eso es nueve años atrás, así que en términos reales, los precios medios están cerca de 20 % por debajo del máximo anterior. No cerca”.

A comienzo de esta semana el Wall Street Journal cubrió este tema en detalles. En esta historia, Nick Timiraos explicó que esta subida en el precio medio no es algo para preocuparse:

“¿Significa esto que tenemos otro problema en nuestras manos? No realmente… puede haber otras razones para preocuparse sobre la asequibilidad de la vivienda al comparar los precios con los ingresos o los precios con los alquileres para un mercado determinado. Pero comparaciones crudas de los precios nominales de las casas con sus niveles de 2006 y 2007 no deben ser utilizados para hacer afirmaciones arrogantes sobre una nueva burbuja”.

En conclusión

El valor de las casas está apreciando. Sin embargo, no está aumentando a un ritmo que debamos tener temores de una nueva burbuja de la vivienda a la vuelta de la esquina.[:]

[:en]Are Home Values REALLY at Record Levels?[:es]¿Están los valores de las propiedades REALMENTE a niveles récord? [:]

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[:en]Last week, the National Association of Realtors (NAR) released their Existing Home Sales Report. The report announced that the median existing-home price in June was $236,400. That value surpasses the peak median sales price set in July 2006 ($230,400). This revelation created many headlines exclaiming that home prices had hit a “new record”: Wall Street ...

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[:en]Are Home Values REALLY at Record Levels?[:es]¿Están los valores de las propiedades REALMENTE a niveles récord? [:]

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[:en]Last week, the National Association of Realtors (NAR) released their Existing Home Sales Report. The report announced that the median existing-home price in June was $236,400. That value surpasses the peak median sales price set in July 2006 ($230,400). This revelation created many headlines exclaiming that home prices had hit a “new record”:

Wall Street Journal: Existing-Home Prices Hit Record

USA Today: Existing home sales surge, prices hit record

Though the headlines are accurate, we want to take a closer look at the story. We do not want people to believe that this information is evidence that a new “price bubble” is forming in housing.

NAR reports the median home price. That means that 50% of the homes sold above that number and 50% sold below that number. With fewer distressed properties (lower valued) now selling, the median price will rise. The median value does not reflect that each individual property is increasing in value.

Below are the comments from Bill McBride, the author of the esteemed economic blog Calculated Risk. McBride talks about the challenges with using the median price and also explains that in “real” prices (taking into consideration inflation) we are nowhere close to a record.

“In general I'd ignore the median sales price because it is impacted by the mix of homes sold (more useful are the repeat sales indexes like Case-Shiller or CoreLogic). NAR reported the median sales price was $236,400 in June, above the median peak of $230,400 in July 2006. That is 9 years ago, so in real terms, median prices are close to 20% below the previous peak. Not close.”

Earlier this week, the Wall Street Journal covered this issue in detail. In this story, Nick Timiraos explained that this rise in median prices is nothing to be concerned about:

“Does this mean we have another problem on our hands? Not really…There may be other reasons to worry about housing affordability by comparing prices with incomes or prices with rents for a given market. But crude comparisons of nominal home prices with their 2006 and 2007 levels shouldn’t be used to make cavalier claims about a new bubble.”

Bottom Line

Home values are appreciating. However, they are not increasing at a rate that we should have fears of a new housing bubble around the corner.[:es]La semana pasada, la Asociación nacional de Realtors (NAR por sus siglas en inglés) publicó su informe de las ventas de las casas ya existentes. El informe anunció que el precio medio de las casas ya existentes en junio fue de $236,400. El valor superó el precio medio máximo de las ventas en julio 2006 ($230,400). Esta revelación creo muchos titulares exclamando que los precios de las casas habían alcanzado un “nuevo nivel récord”.

El Wall Street Journal: Los precios de las casas ya existentes alcanzó un nivel récord

USA Today: El aumento en las ventas de las casas ya existentes, alzó los precios a un nivel récord

Aunque los titulares son correctos, queremos dar un vistazo más de cerca de la historia. No queremos que la gente crea que esta información es evidencia que una nueva “burbuja de los precios” se está formando en el sector de la vivienda.

NAR informa el precio medio de las casas. Eso significa que el 50 % de las casas son vendidas por encima de ese número y 50 % de las casas son vendidas por debajo de ese número. Con menos propiedades en subasta (valoradas por menos) ahora vendiéndose, el precio medio va a aumentar. El valor medio no refleja que cada propiedad individual está aumentando en valor.

A continuación están los comentarios de Bill McBride, el autor del blog del estimado económico Calculated Risk. McBride habla de los desafíos de utilizar el precio medio y también explica que en precio “real” (tomando la inflación en consideración) no estamos nada cerca de un nivel record.

“En general yo ignoraría el precio medio de las ventas porque está afectado por la mezcla de las casas vendidas (son más útiles los índices de ventas repetitivos como Case-Shiller o CoreLogic). NAR informó que el precio medio de las ventas fue de $236,400 en junio, por encima del máximo medio de $230,400 en julio 2006. Eso es nueve años atrás, así que en términos reales, los precios medios están cerca de 20 % por debajo del máximo anterior. No cerca”.

A comienzo de esta semana el Wall Street Journal cubrió este tema en detalles. En esta historia, Nick Timiraos explicó que esta subida en el precio medio no es algo para preocuparse:

“¿Significa esto que tenemos otro problema en nuestras manos? No realmente… puede haber otras razones para preocuparse sobre la asequibilidad de la vivienda al comparar los precios con los ingresos o los precios con los alquileres para un mercado determinado. Pero comparaciones crudas de los precios nominales de las casas con sus niveles de 2006 y 2007 no deben ser utilizados para hacer afirmaciones arrogantes sobre una nueva burbuja”.

En conclusión

El valor de las casas está apreciando. Sin embargo, no está aumentando a un ritmo que debamos tener temores de una nueva burbuja de la vivienda a la vuelta de la esquina.[:]

[:en]Are Home Values REALLY at Record Levels?[:es]¿Están los valores de las propiedades REALMENTE a niveles récord? [:]

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[:en]Last week, the National Association of Realtors (NAR) released their Existing Home Sales Report. The report announced that the median existing-home price in June was $236,400. That value surpasses the peak median sales price set in July 2006 ($230,400). This revelation created many headlines exclaiming that home prices had hit a “new record”: Wall Street ...

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