[:en]Applying For A Mortgage: Why So Much Paperwork?[:es]Obteniendo una hipoteca: ¿Por qué tanto papeleo?[:]

Applying For A Mortgage: Why So Much Paperwork? | Simplifying The Market
[:en]We are often asked why there is so much paperwork mandated by the bank for a mortgage loan application when buying a home today. It seems that the bank needs to know everything about us and requires three separate sources to validate each and every entry on the application form.

Many buyers are being told by friends and family that the process was a hundred times easier when they bought their home ten to twenty years ago.

There are two very good reasons that the loan process is much more onerous on today’s buyer than perhaps any time in history.

  1. The government has set new guidelines that now demand that the bank prove beyond any doubt that you are indeed capable of affording the mortgage. During the run-up in the housing market, many people ‘qualified’ for mortgages that they could never pay back. This led to millions of families losing their home. The government wants to make sure this can’t happen again
  2. The banks don’t want to be in the real estate business. Over the last seven years, banks were forced to take on the responsibility of liquidating millions of foreclosures and also negotiating another million plus short sales. Just like the government, they don’t want more foreclosures. For that reason, they need to double (maybe even triple) check everything on the application.

However, there is some good news in the situation. The housing crash that mandated that banks be extremely strict on paperwork requirements also allowed you to get a mortgage interest rate probably at or below 4%.

The friends and family who bought homes ten or twenty years ago experienced a simpler mortgage application process but also paid a higher interest rate (the average 30 year fixed rate mortgage was 8.12% in the 1990’s and 6.29% in the 2000’s). If you went to the bank and offered to pay 7% instead of <4%, they would probably bend over backwards to make the process much easier.

Bottom Line

Instead of concentrating on the additional paperwork required, let’s be thankful that we are able to buy a home at historically low rates.[:es]Muchas veces nos preguntan ¿Porqué hay tanto papeleo impuesto por el banco para la aplicación de un préstamo hipotecario al comprar una casa hoy día? Al parecer el banco necesita saber todo sobre nosotros y requiere tres distintas fuentes para validar cada inscripción en el formulario de solicitud.

A muchos compradores sus amigos y familiares les han dicho que el proceso fue más fácil cuando ellos compraron su casa hace diez o veinte años atrás.

Hay dos muy buenas razones por las que el proceso del préstamo es mucho más oneroso para el comprador de hoy que quizás en cualquier otro momento en la historia.

  1. El gobierno ha establecido nuevas directrices que ahora demandan que el banco pruebe más allá de cualquier duda que usted, de hecho está en capacidad de pagar la hipoteca. Durante el periodo previo en el mercado de la vivienda, mucha gente ‘califico’ para una hipoteca que nunca pudieron pagar. Esto condujo a que millones de familias perdieran sus casas. El gobierno quiere asegurarse que esto no vuelva a ocurrir.
  2. Los bancos no quieren estar en el negocio de bienes raíces. Durante los últimos siete años, los bancos fueron forzados a tomar la responsabilidad de liquidar millones de ejecuciones hipotecarias y también de negociar otro millón y más de ventas por menos de la deuda hipotecaria. Al igual que el gobierno, ellos no quieren más ejecuciones hipotecarias. Por esa razón, ellos tienen que doblar (o tal vez triplicar) la comprobación de todo lo relacionado con la aplicación.

Sin embargo, hay una buena noticia en esta situación. La crisis de la vivienda que mandó que los bancos fueran extremadamente estrictos en los requisitos del papeleo, también permitió que usted pueda obtener una tasa de interés hipotecario probablemente por debajo del 4 %.

Los amigos y familiares que compraron casas diez o veinte años atrás experimentaron un proceso de aplicación más simple pero también pagaron tasas de interés más altas (el promedio de la tasa hipotecaria fija a 30 años fue de 8.12 % en los 1990 y 6.29 % en los 2000.) Si usted va al banco y ofrece pagar 7 % en vez de menos del 4 %, probablemente ellos harán lo posible para que el proceso sea más fácil.

En conclusión

En vez de concentrarse en el papeleo adicional requerido, seamos agradecidos que podemos comprar una casa con las tasas más bajas históricamente.[:]

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[:en]We are often asked why there is so much paperwork mandated by the bank for a mortgage loan application when buying a home today. It seems that the bank needs to know everything about us and requires three separate sources to validate each and every entry on the application form.

Many buyers are being told by friends and family that the process was a hundred times easier when they bought their home ten to twenty years ago.

There are two very good reasons that the loan process is much more onerous on today’s buyer than perhaps any time in history.

  1. The government has set new guidelines that now demand that the bank prove beyond any doubt that you are indeed capable of affording the mortgage. During the run-up in the housing market, many people ‘qualified’ for mortgages that they could never pay back. This led to millions of families losing their home. The government wants to make sure this can’t happen again
  2. The banks don’t want to be in the real estate business. Over the last seven years, banks were forced to take on the responsibility of liquidating millions of foreclosures and also negotiating another million plus short sales. Just like the government, they don’t want more foreclosures. For that reason, they need to double (maybe even triple) check everything on the application.

However, there is some good news in the situation. The housing crash that mandated that banks be extremely strict on paperwork requirements also allowed you to get a mortgage interest rate probably at or below 4%.

The friends and family who bought homes ten or twenty years ago experienced a simpler mortgage application process but also paid a higher interest rate (the average 30 year fixed rate mortgage was 8.12% in the 1990’s and 6.29% in the 2000’s). If you went to the bank and offered to pay 7% instead of <4%, they would probably bend over backwards to make the process much easier.

Bottom Line

Instead of concentrating on the additional paperwork required, let’s be thankful that we are able to buy a home at historically low rates.[:es]Muchas veces nos preguntan ¿Porqué hay tanto papeleo impuesto por el banco para la aplicación de un préstamo hipotecario al comprar una casa hoy día? Al parecer el banco necesita saber todo sobre nosotros y requiere tres distintas fuentes para validar cada inscripción en el formulario de solicitud.

A muchos compradores sus amigos y familiares les han dicho que el proceso fue más fácil cuando ellos compraron su casa hace diez o veinte años atrás.

Hay dos muy buenas razones por las que el proceso del préstamo es mucho más oneroso para el comprador de hoy que quizás en cualquier otro momento en la historia.

  1. El gobierno ha establecido nuevas directrices que ahora demandan que el banco pruebe más allá de cualquier duda que usted, de hecho está en capacidad de pagar la hipoteca. Durante el periodo previo en el mercado de la vivienda, mucha gente ‘califico’ para una hipoteca que nunca pudieron pagar. Esto condujo a que millones de familias perdieran sus casas. El gobierno quiere asegurarse que esto no vuelva a ocurrir.
  2. Los bancos no quieren estar en el negocio de bienes raíces. Durante los últimos siete años, los bancos fueron forzados a tomar la responsabilidad de liquidar millones de ejecuciones hipotecarias y también de negociar otro millón y más de ventas por menos de la deuda hipotecaria. Al igual que el gobierno, ellos no quieren más ejecuciones hipotecarias. Por esa razón, ellos tienen que doblar (o tal vez triplicar) la comprobación de todo lo relacionado con la aplicación.

Sin embargo, hay una buena noticia en esta situación. La crisis de la vivienda que mandó que los bancos fueran extremadamente estrictos en los requisitos del papeleo, también permitió que usted pueda obtener una tasa de interés hipotecario probablemente por debajo del 4 %.

Los amigos y familiares que compraron casas diez o veinte años atrás experimentaron un proceso de aplicación más simple pero también pagaron tasas de interés más altas (el promedio de la tasa hipotecaria fija a 30 años fue de 8.12 % en los 1990 y 6.29 % en los 2000.) Si usted va al banco y ofrece pagar 7 % en vez de menos del 4 %, probablemente ellos harán lo posible para que el proceso sea más fácil.

En conclusión

En vez de concentrarse en el papeleo adicional requerido, seamos agradecidos que podemos comprar una casa con las tasas más bajas históricamente.[:]

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